Union, NJ – Pour la deuxième fois en trois ans, Bed Bath & Beyond est la cible d'un investisseur activiste qui exige des changements importants dans ses opérations.
Ryan Cohen, cofondateur de Chewy et président de GameStop, dont la société d'investissement RC Ventures a pris une participation de 9,8 % dans Bed Bath & Beyond, a adressé hier une lettre au conseil d'administration du détaillant pour exprimer ses inquiétudes concernant la rémunération des dirigeants par rapport à leurs performances, ainsi que leur stratégie pour générer une croissance significative.
Il estime que l'entreprise devrait recentrer sa stratégie et envisager soit de scinder la chaîne buybuy Baby, soit de vendre l'intégralité de l'entreprise à des fonds de capital-investissement.
Au cours des neuf premiers mois de l'exercice fiscal qui vient de s'achever, le chiffre d'affaires total a chuté de 28 %, et les ventes à périmètre comparable ont reculé de 7 %. La société a enregistré une perte nette de 25 millions de dollars. Bed Bath & Beyond devrait publier ses résultats annuels complets en avril.
« Le problème chez Bed Bath, c'est que sa stratégie très médiatisée et désordonnée ne met pas fin à la spirale descendante qui a persisté avant, pendant et après le point le plus bas de la pandémie et la nomination du directeur général Mark Tritton », a écrit Cohen.
Bed Bath & Beyond a réagi ce matin par une brève déclaration.
« Le conseil d'administration et l'équipe de direction de Bed Bath & Beyond entretiennent un dialogue constant avec nos actionnaires et, bien que nous n'ayons eu aucun contact préalable avec RC Ventures, nous examinerons attentivement leur lettre et espérons engager un dialogue constructif autour des idées qu'ils ont avancées », a-t-on déclaré.
La société a poursuivi : « Notre conseil d’administration s’engage à agir au mieux des intérêts de nos actionnaires et examine régulièrement toutes les pistes pour créer de la valeur pour eux. 2021 a marqué le début de la mise en œuvre de notre ambitieux plan de transformation pluriannuel, qui, nous en sommes convaincus, créera une valeur actionnariale significative à long terme. »
La direction et la stratégie actuelles de Bed Bath & Beyond sont le fruit d'une restructuration menée par des activistes au printemps 2019, qui a finalement abouti à l'éviction du PDG de l'époque, Steve Temares, à la démission du conseil d'administration des fondateurs de l'entreprise, Warren Eisenberg et Leonard Feinstein, et à la nomination de plusieurs nouveaux membres du conseil.
Tritton a été nommé PDG en novembre 2019 afin de poursuivre plusieurs initiatives déjà mises en œuvre, notamment la cession d'activités non stratégiques. Au cours des mois suivants, Bed Bath a vendu de nombreuses filiales, dont One Kings Lane, Christmas Tree Shops/And That, Cost Plus World Market et plusieurs marques de niche en ligne.
Sous sa direction, Bed Bath & Beyond a réduit son assortiment de marques nationales et a lancé huit marques de distributeur dans plusieurs catégories, imitant une stratégie que Tritton maîtrisait bien lors de son précédent mandat chez Target Stores Inc.
Dans sa lettre au conseil d'administration, Cohen a affirmé que l'entreprise devait se concentrer sur un ensemble d'objectifs essentiels, tels que la modernisation de sa chaîne d'approvisionnement et de ses technologies. « Dans le cas de Bed Bath, il semble que la volonté de mener de front des dizaines d'initiatives aboutisse à des résultats médiocres », a-t-il déclaré.
Date de publication : 21 mars 2022